¿Son los fondos de inversión un timo?

Segúneste estudio, los fondos de inversión son muy mal negocio. La clave está en que son muy caros, ya que la mayoría de los de bolsa cobran un 2% y en que los gestores son incapaces de hacerlo mejor que el mercado. Excepciones siempre hay (ver el párrafo final de conclusiones; Bestinver, claro) pero pocas, muy pocas. En esta tesitura, lo razonable parece comprar fondos de dichas excepciones (gestores que hayan superado a los índices a 10 años) o bien comprar fondos índices (con comisiones inferiores al 0,5 %) o Etfs (fondos cotizados que son muy baratos también)

Noticia de el economista: 

Pablo Fernández y Vicente Bermejo, profesores de la escuela de negocios IESE, publicaron ayer un estudio que deja en una situación difícil a muchos fondos de inversión. O mejor dicho, a los que tienen un historial de rentabilidad superior a 10 años, porque en los plazos más cortos las cifras mejoran algo.

Según el análisis, sólo el 0,3 por ciento de los fondos ha logrado superar al índice de referencia (también llamado benchmark) de su categoría en el último decenio. O lo que es lo mismo, sólo 30 de los 935 productos que ya existían entonces. De ellos, la mitad son garantizados, mientras que tan sólo hay 8 productos puros de renta variable que lo consiguen.

El saldo resulta todavía más desalentador a largo plazo, con sólo uno de los 238 productos existentes rentando más que su índice de referencia. "Y eso que hemos elegido unos benchmark muy conservadores en la mayoría de los casos, sobre todo en renta fija", afirma Pablo Fernández.

El estudio refleja que de los 100.000 millones de diferencia entre la rentabilidad de los fondos y de los índices de referencia, casi un tercio se lo comerían las comisiones que soportan los fondos, que en este periodo de 16 años habrían ascendido a 34.000 millones de euros en los productos con esta antigüedad.

En el último decenio: rentabilidad inferior a la inflación

Fernández y Bermejo también resaltan que "en los últimos 10 y 16 años, la rentabilidad promedio de los fondos de inversión fue inferior a la inversión en bonos del estado a cualquier plazo" y que "en los últimos 10 años la rentabilidad promedio fue inferior a la inflación.

Pero donde más ácidos se muestran los autores es en las conclusiones finales. "Cuando un inversor entrega su dinero a una gestora de fondos para que se lo gestione, espera que obtenga una rentabilidad superior a la que puede obtener él sin conocimientos especiales. Y, por ello, está dispuesto a pagar una comisión anual en algunos casos superior al 2 por ciento. Sin embargo, los datos indican que no todos los gestores se merecen las comisiones que cobran por su gestión", afirman.

Sí señalan, al menos, que "algunos fondos -aunque pocos- han sido muy rentables para sus partícipes y han justificado con su evolución las comisiones que cobran a sus partícipes". Entre ellos, destacan los fondos de Bestinver